Küresel piyasalar, ABD'deki Kongre ara seçimlerinin getirdiği yeni siyasi tablo ve değişen makroekonomik beklentilerle çalkantılı bir haftayı geride bıraktı. Demokratların Kongre'nin iki kanadında da üstünlüğü ele geçirmesi ekonomik stratejilere dair soru işaretlerini artırırken, teknoloji sektörüne yönelik regülasyon endişeleri borsalardan güvenli limanlara kaçışı hızlandırdı. Tahvil faizlerindeki geri çekilme değerli madenleri güçlü şekilde desteklerken,Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risk priminin zayıflaması enerji piyasasında sert satış dalgasına neden oldu.
Güvenli Liman Arayışı Altını Canlandırdı
Hisse senedi piyasalarındaki satış baskısı ve faiz getirisi olmayan varlıklar lehine gerileyen ABD tahvil faizleri, değerli metaller üzerindeki baskıyı kaldırdı. Haftanın son işlem gününde açıklanan güçlü ABD tarım dışı istihdam verisi (165 bin artış, yüzde 4,1 işsizlik) Fed'in aralık ayında faiz artırabileceği ihtimalini masaya getirip dolar endeksini 102,3 seviyesine çekse de altının haftalık ivmesini kesmeye yetmedi.
Asya fiziki pazarında Hindistan'daki Diwali Festivali alımları ve Çin'deki mücevher talebinin kıpırdanması da yükselişi besledi. Haftayı yüzde 5 kazançla 4 bin 70 dolar seviyesinde tamamlayan altının ons fiyatı, böylece üç haftalık aralıksız düşüş serisine nokta koydu.
Değerli metaller sepetinde asıl patlama ise endüstriyel ve yatırım talebinin kesiştiği platinde yaşandı:
Platin: Yüzde 7,1 artış
Gümüş: Yüzde 5,8 artış
Altın: Yüzde 5,0 artış
Paladyum: Yüzde 4,7 artış
Nikel Endonezya Baskınıyla Ayrıştı, Bakırda Yapay Zeka Kararsızlığı
Baz metallerde yapay zeka ve veri merkezi yatırımlarının hız keseceği kaygıları talep görünümünü gölgelerken, ürün bazlı arz şokları fiyatları ayrıştırdı. Küresel nikel tedarikinin merkez üssü Endonezya'da, orman arazilerinde izinsiz madencilik yürüten şirketlere yönelik incelemelerin arzı sekteye uğratacağı endişesi nikel fiyatlarını yüzde 7,7 fırlattı.
Buna karşın bakır cephesinde teknoloji yatırımlarına dair belirsizlikler ağırlığını hissettirdi. Şanghay Vadeli İşlemler Borsası depolarındaki fiziki stokların yüzde 24'ten fazla gerileyerek 33 bin 848 tona düşmesi aşağı yönlü hareketi sınırlasa da bakır haftayı yüzde 3,5 kayıpla kapattı. Çinko yüzde 2,9, kurşun yüzde 1,4 düşerken, alüminyum durağan bir seyir izledi.
Petrolde Çift Haneli Düşüş, Doğal Gazda Kış Desteği
Haftanın en sert fiyatlama farkı enerji koridorunda kaydedildi. ABD'deki siyasi dengelerin Orta Doğu'daki gerilimi yatıştırabileceği ve tedarik kanallarını rahatlatacağı yönündeki algı, jeopolitik risk primini hızla eritti. Körfez'de tanker güvenliğine ilişkin lokal riskler sürse de Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda yüzde 13,4'lük sert bir düşüşe imza attı.
Buna karşılık ABD doğal gazı, hava modellerinin kasım ortasında sert soğuma öngörmesi ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracat tesislerine yönelen akışın kuvvetlenmesiyle yüzde 5 değer kazandı. Yeraltı stoklarının haftalık 77 milyar fit küp artarak 5 yıllık ortalamanın üzerine çıkması ise doğal gazdaki yükselişin daha da büyümesini frenledi.
Hububat Geriledi, Pirinç Ayrıştı
Tarım emtialarında hasat verimliliği, lojistik rahatlama ve hava olayları belirleyici oldu. Rusya'nın Baltık limanları,Ukrayna'nın ise Romanya ve Tuna Nehri alternatifleriyle sevkiyatı canlı tutması buğdayda arz endişelerini hafifletti.Chicago Ticaret Borsası'nda buğday yüzde 2,2, mısır yüzde 1,2 ve güçlü rekolte beklenen soya fasulyesi yüzde 3,2 değer kaybetti. Asya'da El Nino riskleri ve ABD üretimindeki zayıflama ise pirinci yüzde 2,4 yukarı taşıdı.
Endüstriyel tarım ürünlerinde de düşüş eğilimi hakimdi:
Şeker: Hindistan'ın sezona 845 bin tonluk hızlı üretim başlangıcı yapmasıyla yüzde 5,7 geriledi.
Kahve: Brezilya'dan gelen ihracat akışı ve ICE depolarındaki ürün yığılması sebebiyle yüzde 5,5 düştü.
Kakao: Batı Afrika ana hasadının piyasaya girişiyle yüzde 3,9 gerilerken; kuraklık endişeleri kayıpları sınırlandırdı.
Pamuk: Yüzde 1,5 yükselerek haftanın pozitif kapanan nadir tarım ürünlerinden oldu.
