Küresel piyasalarda son dönemde benimsenen temkinli duruş yerini yeniden sert para politikası beklentilerine bırakıyor. Geçtiğimiz ay politika faizlerini sabit tutarak izleme moduna geçen dünyanın önde gelen merkez bankalarının, yapışkan enflasyon ve yükselen maliyet baskıları nedeniyle aralık ayında yeniden faiz artışına gidebileceği öngörülüyor. Para piyasalarındaki fiyatlamalar, majör ekonomilerde yılın son çeyreğinde şahin adımların ağırlık kazanacağına işaret ediyor.
ABD’de Güçlü Veriler Fed’in Manevra Alanını Daraltıyor
Dünya genelinde fiyat istikrarı mücadelesi sürerken, ABD ekonomisinin canlılığını koruduğunu gösteren makroekonomik göstergeler Amerikan Merkez Bankası’nın (Fed) gevşeme ihtimalini zayıflatıyor. Beklentileri aşan büyüme oranları ve yüksek seyreden kişisel tüketim harcamaları, bankanın faiz patikasında sıkı duruşunu korumasını zorunlu kılıyor.
Buna ek olarak, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risklerin petrol fiyatlarını yukarı taşıması yeni bir enflasyonist dalga endişesi yaratıyor. Politika faizini son toplantısında yüzde 3,75-4,00 bandında sabit bırakan Fed’de karar metnindeki ayrışmalar dikkat çekerken, piyasalar 9 Aralık toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı ihtimalini yüzde 73 seviyesinde fiyatlıyor. Tahminler, sıkılaşma döngüsünün önümüzdeki yıl da sürebileceğini gösteriyor.
Avrupa’da Enerji Maliyetleri ve Liderlik Belirsizliği
Avrupa kanadında ise enerji fiyatlarındaki tırmanış para politikasının yönünü belirleyen ana unsur olmaya devam ediyor. Doğal gaz ve petrol tarafındaki fiyat baskısı lojistik ve üretim kanalı üzerinden enflasyonu beslerken, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz silahını yeniden çekme olasılığını güçlendiriyor.
Para piyasalarında ECB’nin aralık toplantısında faiz artırımına gitme ihtimali yüzde 87 seviyesine tırmanmış durumda. ECB Başkanı Christine Lagarde’ın aralık ayında faiz artışının masada olduğuna yönelik mesajlarının yanı sıra, normal şartlarda Ekim 2027’de dolacak görev süresini Şubat 2027 başında noktalayacağını duyurması, kritik süreçte banka üzerindeki yönetim belirsizliğini de artırıyor.
BoE Gündemde: Sıkılaşma Dalgası Genişliyor
İngiltere Merkez Bankası (BoE) cephesinde de gözler yaklaşan faiz kararına çevrildi. Bankanın politika faizinde 25 baz puanlık artışa gitmesi beklenirken, mevcut fiyatlamalar sıkılaşma adımlarının aralık ayı ve gelecek yılın ilk çeyreğinde de devam edebileceğine işaret ediyor.
Büyük ekonomilerin faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutma yönündeki sinyalleri, küresel yatırımcıların risk iştahını baskılarken yıl sonu varlık fiyatlamalarında dalgalanmayı artırıyor.
