ECB'nin faiz kararı ve Orta Doğu'daki jeopolitik riskler
Avrupa Merkez Bankası (ECB), yarın açıklayacağı para politikası kararında, Orta Doğu'da yeniden tırmanan jeopolitik gerilimlerin enflasyon görünümünü bozmasının etkisiyle temkinli duruşunu korumaya hazırlanıyor. Rabobank Kıdemli Makrostratejisti Bas van Geffen, "Bir faiz artışı daha öngörüyoruz ancak eylül ayının bu artış için daha olası bir zaman olduğunu belirtti."
ABD-İsrail-İran çatışmasının küresel ekonomi üzerindeki olumsuz etkileri sürerken, merkez bankalarının politika adımlarını bu riskler doğrultusunda atması bekleniyor. Bölgede yeniden alevlenen çatışmalar, petrol fiyatlarında yükselişa neden oldu ve bu durum avro bölgesinde enerji maliyetlerinin artabileceği beklentisini doğurdu. Enerji fiyatlarındaki artışın ulaştırma, üretim ve hizmet sektörleri üzerinden genel fiyatlara yayılma riski, ECB'nin enflasyonla mücadele sürecinde zorluklar yaşamasına neden olabilir.
Faiz artırımı beklentileri
Piyasalarda, ECB'nin bu toplantıda politika faizlerini değiştirmemesi yönünde ağırlıklı bir beklenti oluşmuşken, bir sonraki toplantıda faiz artışının gerçekleşmesi yüksek ihtimaller arasında. Rabobank'tan Geffen, bankanın karar metninde "veri odaklı" ve "toplantı bazlı" yaklaşımını koruyacağı görüşünün öne çıktığını ifade etti. ECB Başkanı Christine Lagarde’ın enflasyon görünümü, enerji fiyatları ve jeopolitik risklerle ilgili yapacağı değerlendirmeler ise Avrupa piyasalarının kısa vadeli yönü açısından kritik öneme sahip olacak.
İleriye dönük öngörüler
Geffen, Orta Doğu'daki belirsizliklerin yılın ikinci yarısı için faiz artırımı beklentilerini yeniden canlandırdığını açıkladı. Lagarde’ın bu durumun enflasyon risklerini yukarı yönlü etkileyebileceğini ifade edebileceğini, ancak bunun acil bir politika müdahalesini gerektirmediğini söyledi. Önümüzdeki süreçte enerji fiyatları ve savaş kaynaklı maliyet baskıları üzerinde durulması gereken unsurlar arasında yer alıyor.
Diğer yandan ABN AMRO Kıdemli Ekonomisti Jan-Paul van de Kerke, ECB'nin eylül ayında faiz artırımını gerçekleştirmesini bekliyor. Kerke'ye göre, bu artırım enflasyon beklentilerini istikrarlı tutmak amacıyla yapılacak. Nihayetinde, 2027'de faiz indirimleri öngörülüyorken, bu indirimin de mevduat faiz oranının tekrar yüzde 2'ye düşürülmesi yoluyla gerçekleştirileceği belirtiliyor.
