Avrupa'nın en büyük ekonomisi Almanya, dört aydır devam eden durgunluk ve daralma dalgasını Temmuz ayında kırdı. S&P Global tarafından açıklanan öncü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerine göre, ülkede imalat ve hizmet sektörlerini kapsayan Bileşik PMI Endeksi, Temmuz’da 51,2 puana yükselerek kritik 50 eşiğinin üzerine çıktı. Haziran ayında 49,5 seviyesinde gerçekleşen endeksin büyüme bölgesine geçmesi, üçüncü çeyreğe olumlu bir başlangıç yapıldığına işaret ediyor.
İmalat Sanayisinde 4,5 Yılın Rekoru
Ekonomik hareketliliğin ana sürükleyicisi imalat sektöründeki ivmelenme oldu. İmalat sanayi üretim endeksi, Temmuz ayında 54,7 puana ulaşarak son 4,5 yılın en yüksek performansını sergiledi. Sektördeki bu sıçramada, iç ve dış talebin canlanması, öne çekilen siparişler ve kapasite kullanım oranlarındaki artış belirleyici rol oynadı. İmalat PMI endeksi de 52,2 puana çıkarak son dört ayın zirvesine yerleşti.
Yeni ihracat siparişlerinde yaşanan canlanma mal ve hizmet talebini güçlendirirken, şirketlerin önümüzdeki 12 aya yönelik faaliyet beklentilerinde de belirgin bir iyileşme kaydedildi. Bu olumlu hava, son dönemde kan kaybeden istihdam piyasasındaki işten çıkarmaların ve kayıpların yavaşlamasını sağladı.
Hizmet Sektöründe Toparlanma Eğilimi
Hizmet sektörü aktivitesi 49,6 puanla henüz daralma bölgesinden tam olarak çıkamamış olsa da, son dört ayın en yüksek seviyesine ulaşarak dip noktadan dönüş sinyalleri verdi. Fiyatlar cephesinde ise hizmet sektöründeki maliyet baskıları nedeniyle girdi maliyetleri hafif bir artış kaydetti. Buna karşın, mal ve hizmetlerin nihai satış fiyatlarındaki artış hızı son dört ayın en düşük seviyesine geriledi. Ancak uzmanlar, satış fiyatlarındaki bu artışın jeopolitik krizler öncesindeki seviyelere kıyasla hâlâ yüksek seyrettiğini vurguluyor.
Jeopolitik Riskler ve Enerji Fiyatı Tehdidi
Verileri değerlendiren S&P Global Market Intelligence Ekonomi Direktör Yardımcısı Phil Smith, Alman ekonomisinin üçüncü çeyreğe umut verici bir başlangıç yaptığını belirtti. Bileşik PMI’ın Orta Doğu’daki savaşın etkileriyle yaşanan üç aylık daralmanın ardından yeniden genişleme bölgesine geçtiğini ifade eden Smith, buna rağmen ihtiyatlı olunması gerektiğinin altını çizdi.
Smith, son haftalarda Orta Doğu’da tırmanan çatışmaların küresel enerji fiyatları üzerinde yeniden yukarı yönlü baskı oluşturabileceğini belirterek, "Küresel ölçekte artan belirsizlikler ve enerji maliyetlerindeki olası sıçramalar, Almanya’nın kalıcı ve sürdürülebilir bir büyüme patikasına girmesini zorlaştırabilir" uyarısında bulundu.
