Almanya’nın önde gelen beş ekonomi düşünce kuruluşu (Ifo, DIW Berlin, IfW, IWH ve RWI), hazırladıkları ortak raporda ülkenin ekonomik görünümüne ilişkin projeksiyonlarını yukarı yönlü revize etti. Küresel ticaret adımlarındaki hareketlilik, savunma harcamaları ve yapay zeka ekosistemine yönelik dev yatırımların ivmelendirdiği Alman ekonomisi, doğal gaz krizinin gölgesinde geçen dönemlerin ardından belirgin bir toparlanma patikasına girdi.
Daha önce yüzde 0,6 olarak ilan edilen bu yıla ilişkin Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) büyüme beklentisi yüzde 1,3 seviyesine çekildi. Gelecek yıl için öngörülen büyüme oranı yüzde 1,1 olarak güncellenirken, 2028 projeksiyonu yüzde 0,4 seviyesinde konumlandı.
İhracat ve Teknoloji Yatırımları Toparlanmayı Destekliyor
Yayımlanan "Yapısal Sorunlarla Büyüme" başlıklı raporda; özellikle üretimin son üç çeyrektir gösterdiği artışla 2022'deki enerji krizinin üzerine çıktığı vurgulandı. Savunma sanayisi altyapısı ile yapay zeka odaklı yatırımlar küresel piyasalarda canlılığı korurken, Tayvan ve Güney Kore gibi Asya ekonomilerinin bu sürece entegrasyonu Alman ihracat kanadını doğrudan destekledi.
Ancak Orta Doğu ve Körfez hattındaki bölgesel gerilimlerin tetiklediği enerji fiyat baskısı ile temmuz ayında iklim şartlarına bağlı olarak nehir seviyelerinin düşmesi, kimya sektörü ve tüketici harcamaları üzerindeki temkinli duruşu korumaya devam ediyor.
İş Dünyasında Karamsarlık Yerini İyimserliğe Bıraktı
Büyüme tahminlerindeki yukarı yönlü ivme, sahadaki reel sektör verileriyle de net biçimde örtüşüyor. Ekonomi Araştırma Enstitüsü (Ifo) tarafından gerçekleştirilen eylül ayı Almanya İş Ortamı Güven Endeksi, piyasa beklentisi olan 89 puanı aşarak 89,9 puana ulaştı. Üst üste beşinci ayda da artış kaydeden endeks, Mayıs 2023’ten bu yana görülen en yüksek seviyeyi kaydetti.
Şirketlerin mevcut durum algısı kadar geleceğe dönük beklentilerinde de iyimserlik gözlendi. İmalat sanayisinde elektrikli teçhizat üretimi başı çekerken, hizmet sektöründe iş dünyasının geleceğe dair güveni yeniden pozitif alana geçti. Otomotiv sektöründeki sancılı dönüşüm ve perakendedeki temkinli duruş sürse de altyapı yatırımları inşaat sektörünün dinamizmini korumasını sağladı.
Enflasyon ve İstihdamda Uzun Vadeli Projeksiyonlar
Ekonomik aktivitedeki ısınmayla birlikte enflasyonun bu yıl yüzde 2,8, önümüzdeki yıl ise yüzde 3,2 seviyesinde seyretmesi, 2028 yılı itibarıyla da yüzde 2'lik hedef seviyeye gerilemesi bekleniyor. Demografik faktörlerin iş gücü arzını kısıtladığı raporda, işsizlik oranının kademeli bir düşüş grafiği çizerek önümüzdeki yıllarda yüzde 6,2 ve yüzde 5,8 bandına gerileyeceği öngörüldü.
"Yapısal Değil Ancak Güçlü Bir Konjonktürel Başlangıç"
Verilere ilişkin değerlendirmede bulunan Ifo Başkanı Clemens Fuest, firmaların mevcut duruma dair memnuniyetlerinin arttığını ve toparlanmanın güç kazandığını kaydetti.
ING Küresel Makro Araştırma Başkanı Carsten Brzeski ise Alman ekonomisinin dış faktörlere ve yüksek faiz ortamına karşı beklenmedik bir direnç geliştirdiğini belirtti. Brzeski, yaşanan bu durumun tek başına derin yapısal bir iyileşme anlamına gelmediğini, ancak son yılların en iyi büyüme performansına zemin hazırlayan güçlü bir konjonktürel başlangıç olduğunu vurguladı. Commerzbank Başekonomisti Jörg Kramer de toparlanmayı doğrulamakla birlikte, yatırım merkezi olarak cazibenin artması için kapsamlı reform ihtiyacına dikkat çekti.
