ABD’de şubat ayına ilişkin açıklanan enflasyon verileri, fiyat artışlarının kontrollü seyrettiğine işaret etti. Tüketici fiyat endeksi aylık bazda yüzde 0,3, çekirdek enflasyon ise yüzde 0,2 yükseldi. Ancak enerji fiyatlarında savaş kaynaklı artış ihtimali, önümüzdeki dönemde enflasyon görünümüne ilişkin belirsizlikleri canlı tuttu.
Fed’in politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit bırakması piyasa beklentileriyle örtüşürken, Başkan Jerome Powell’ın enerji fiyatlarına yönelik uyarıları dikkat çekti. Powell, yüksek enerji maliyetlerinin kısa vadede enflasyonu yukarı çekebileceğini vurguladı.
Avrupa Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası da faizleri sabit tutarken, enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklerine dikkat çekti. Bu mesajlar, küresel çapta sıkı para politikası duruşunun süreceğine işaret etti.
Tahvil Faizleri Yükseldi, Dolar Sınırlı Geriledi
Fed’in faiz indirimi konusunda aceleci olmayacağına dair beklentiler güçlenirken, ABD 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,39 seviyesinde tamamladı. Buna karşın dolar endeksi yüzde 0,7 düşüşle 99,6 seviyesine geriledi. Diğer büyük merkez bankalarının da benzer sıkılık sinyalleri vermesi, doların yükselişini sınırladı.
Değerli Metallerde Sert Kayıplar
Jeopolitik risklerin artmasına rağmen, yüksek faiz ortamı değerli metaller üzerinde baskı yarattı. Altın hafta içinde tarihi zirvelere yaklaşsa da güçlü dolar ve faiz beklentileri nedeniyle sert bir geri çekilme yaşadı. Ons altın haftayı yüzde 10,45 düşüşle 4.495 dolardan kapattı.
Gümüşte de benzer bir tablo oluştu ve fiyatlar yüzde 15,7 geriledi. Paladyum ve platin de sırasıyla yüzde 9,3 ve yüzde 4,8 değer kaybetti. Güvenli liman talebinin, finansal koşulların sıkılığı karşısında zayıf kaldığı görüldü.
Baz Metallerde Büyüme Endişesi Baskısı
Küresel ekonomik büyümeye ilişkin temkinli görünüm, baz metalleri de olumsuz etkiledi. Bakır, çinko ve alüminyumda yaklaşık yüzde 6-7 bandında düşüşler yaşanırken, nikel daha sınırlı geriledi. Kurşun ise yatay sayılabilecek bir artış gösterdi. Finansal koşulların sıkı kalacağı beklentisi, sanayi metalleri üzerinde baskı kurmayı sürdürdü.
Petrol Fiyatları Jeopolitik Risklerle Yükseldi
Enerji piyasasında ise tablo tersine döndü. Orta Doğu’daki çatışmalar ve Hürmüz Boğazı çevresindeki riskler, petrol fiyatlarını yukarı taşıdı. Brent petrol haftayı yüzde 6,8 artışla 107,9 dolardan tamamladı. Haftalık dalgalanmanın geniş bir bantta gerçekleşmesi, piyasadaki belirsizliğin boyutunu ortaya koydu.
Analistler, önümüzdeki süreçte enerji fiyatlarının seyrinde Hürmüz Boğazı’ndaki geçiş güvenliği ve enerji altyapısına yönelik saldırıların belirleyici olacağını vurguluyor.
Tarım Emtialarında Maliyet Baskısı ve Karışık Seyir
Tarım emtialarında ise enerji, gübre ve lojistik maliyetlerindeki artış fiyatlamalara yön verdi. Orta Doğu kaynaklı tedarik aksaklıkları, özellikle gelişmekte olan ülkelerde gıda enflasyonu riskini yeniden gündeme taşıdı.
Chicago Ticaret Borsası’nda buğday, soya fasulyesi, pirinç ve mısır fiyatlarında düşüş görülürken; kahve, şeker ve pamuk fiyatlarında artış kaydedildi. Kakao ise sınırlı bir gerileme yaşadı.
Küresel emtia piyasalarında önümüzdeki haftalarda da jeopolitik gelişmeler ile merkez bankalarının para politikası sinyallerinin fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam etmesi bekleniyor.
