Fed Sinyalleri ve Diplomasi Trafiği Küresel Piyasaları Şekillendirdi
Küresel finans piyasalarının gözü kulağı geçen hafta boyunca makroekonomik verilerde ve uluslararası ilişkilerdeki stratejik adımlardaydı. Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasındaki katı tutumunu sürdüreceğine yönelik beklentiler, Hürmüz Boğazı odaklı enerji arzı endişeleri ve ABD-İran hattındaki diplomasi trafiği, emtia fiyatlamalarında kartların yeniden dağıtılmasına yol açtı. Haftanın genelinde Fed cephesinden gelen şahin açıklamalar ons bazlı varlıkları baskılarken, Washington ile Pekin arasındaki ticaret hamleleri tarım emtiasına yön verdi.
Fed’in Sert Duruşu Değerli Metalleri Frenledi
Para politikasında gevşeme adımlarının gecikeceğine dair artan sinyaller, geçtiğimiz hafta en çok değerli metaller grubunu vurdu. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller başta olmak üzere banka yetkililerinin enflasyon görünümüne atıfta bulunarak faiz indirim süreçlerinde acele edilmeyeceğini vurgulaması, piyasalarda "yüksek faiz, uzun süre" senaryosunu perçinledi.
Güçlü konumunu koruyan dolar endeksi ve yüksek seyreden ABD tahvil faizlerinin etkisiyle, yatırımcıların güvenli limanları haftayı kayıpla kapattı. Ons bazında paladyum yüzde 4,8, platin yüzde 2,5 değer kaybederken; altın yüzde 0,7 ve gümüş yüzde 0,6 oranında geri çekildi. Gümüşteki düşüşte, yüksek faiz ortamının yanı sıra sanayi talebine yönelik belirsizlikler de çift yönlü baskı oluşturdu.
Sanayinin Lokomotiflerinde "Yapay Zeka" ve "Arz" Desteği
Değerli metallerdeki negatif havaya karşın, baz metaller haftayı pozitif tarafta tamamlamayı başardı. Özellikle bakır fiyatları; yapay zeka veri merkezlerinin inşası, elektrik altyapı yatırımları ve küresel enerji dönüşümü gibi yapısal hikayelerden güç almaya devam ediyor. Uzmanlar, bakırın orta vadeli talep görünümünün güçlü olduğunu belirtirken, küresel büyüme kaygılarının yükseliş hızını sınırlandırdığına dikkat çekiyor.
Alüminyum cephesinde ise jeopolitik risklerin lojistik ve tedarik zincirleri üzerindeki gölgesi hissedildi. Dünya alüminyum arzında ciddi payı bulunan Körfez Bölgesi’ndeki hareketlilik fiyatları yukarı yönlü destekledi. Haftalık bazda alüminyum yüzde 2,5, kurşun yüzde 1,8, bakır yüzde 1,7 ve nikel yüzde 1,5 değer kazandı.
Petrolde Risk Primi Azaldı
Enerji grubu emtiaları, geçtiğimiz hafta birbirine zıt dinamiklerle yön buldu. Brent petrol, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik askeri seçenekleri askıya alarak müzakere masasına şans tanıdığı yönündeki haber akışıyla düşüşe geçti. Hürmüz Boğazı’ndaki tıkanıklığın aşılabilmesi ve İran arzının küresel pazara daha rahat dönebilmesi ihtimali, petroldeki jeopolitik risk primini eritti. ABD’nin stratejik rezervlerden yaptığı salımlar ve OPEC+ grubunun üretim politikaları da bu düşüşü destekledi; Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda yüzde 5,2 değer kaybetti.
Doğal gaz ise petrolden pozitif ayrışarak haftayı yüzde 2,1 kazançla kapattı. Yaz dönemine yaklaşılmasıyla artan soğutma enerjisi ihtiyacı ve ABD’den Çin’e yönelik doğal gaz sevkiyatlarının yeniden canlanacağı beklentisi fiyatları yukarı taşıyan temel unsurlar oldu.
Çin’in Milyar Dolarlık Tarım Alım Planı Emtia Fiyatlarını Yükseltti
Haftanın en dikkat çekici hareketliliği ise tarım emtiasında yaşandı. Beyaz Saray, Çin’in 2026-2028 yıllarını kapsayan dönemde her yıl en az 17 milyar dolarlık ABD tarım ürünü satın alacağını duyurdu. Bu dev ticaret hamlesi tahıl piyasasında iyimser rüzgarlar estirdi.
Üretim koşullarındaki sıkıntılarla boğuşan buğday yüzde 1,8 yükselirken, mısır yüzde 1,8 ve soya fasulyesi yüzde 1,7 değer kazandı. Asya’daki yüksek üretim maliyetleri ve arz daralması endişeleriyle pirinç ise yüzde 3,3 prim yaptı. Kahve fiyatlarının yüzde 1,7 yükseldiği haftada; pamuk yüzde 4,1, kakao yüzde 4,6 ve şeker yüzde 0,8 oranında gerileyerek yatırımcısını üzdü.
