Seul ve Tokyo Zirveye Tırmandı
Küresel teknoloji vizyonunun merkez üssü haline gelen Asya pay piyasaları, 2026 yılının ilk yarısını yapay zeka yatırımları ve mikroçip talebinin tetiklediği tarihi bir ralliyle geride bıraktı. Yapay zeka altyapılarına yönelik dünya genelindeki devasa bütçeler, özellikle gelişmiş yarı iletken üretimi yapan Doğu Asya ülkelerinin borsalarına doping etkisi yarattı. Bu süreçte Güney Kore ve Japonya borsaları yatırımcısına muazzam kazançlar sunarken, iç ekonomik dinamiklerle boğuşan Çin sınırlı bir büyüme kaydetti; Hong Kong ise bölgeden negatif ayrışarak zemin kaybetti.
Güney Kore’de Kospi Endeksi %100’ün Üzerinde Değer Kazandı
Yılın ilk altı aylık periyodunda Asya'nın en çarpıcı finansal performansına Güney Kore imza attı. Ülkenin ana lokomotif endeksi Kospi, 2025 yıl sonundaki 4.214,17 puanlık seviyesinden hızla sıyrılarak 30 Haziran 2026 itibarıyla 8.476,48 puana ulaştı ve yüzde 101,1'lik olağanüstü bir getiri sağladı. Dönem içinde 9.385,59 puanla tarihi zirvesini test eden endeks, yapay zeka işlemcilerinde kritik öneme sahip "yüksek bant genişliğine sahip bellek" (HBM) çiplerine olan talep patlamasından beslendi. Samsung Electronics ve SK Hynix gibi teknoloji devlerinin küresel sipariş rekorları kırması, yabancı sermayenin Seul piyasalarına akın etmesini sağladı. Ancak bu agresif yükseliş trendi, kredili işlemler ve kaldıraçlı fonlardaki aşırı yoğunlaşma nedeniyle regülatörlerin radarına takıldı ve dönem sonuna doğru dengeli bir düzeltme hareketini beraberinde getirdi.
Tokyo’da Teknoloji Hisseleri ve Zayıf Yen Dopingleşti
Japonya cephesinde ise Nikkei 225 endeksi yarı iletken ekipman üreticilerinin güçlü performansıyla yılı domine etti. İlk yarıyı yüzde 39,2'lik kazançla 70.062,32 puandan kapatan endeks, Tokyo Electron ve Advantest gibi küresel oyuncuların değerlemeleriyle rekor tazeledi. Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) haziran ayında politika faizini yüzde 1’e yükselterek son 31 yılın en yüksek seviyesine çıkarması bile piyasadaki teknoloji iyimserliğini gölgeleyemedi. Öte yandan, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) sıkı duruşunu koruyacağına yönelik senaryolar paralelinde dolar/yen paritesinin 162,84 ile son 40 yılın zirvesine çıkması, Japon ihracatçılarının karlılık marjlarını yukarı taşıyarak borsadaki yükselişi perçinledi.
Çin Gayrimenkul Kıskacında, Hong Kong Halka Arzlarla Teselli Buldu
Asya'nın dev ekonomisi Çin’de ise borsa performansları daha temkinli ve sınırlı kaldı. Şanghay bileşik endeksi, ilk 5 ayda sanayi üretimindeki yüzde 5,4’lük artışa ve endüstriyel robot, lityum iyon batarya gibi yüksek teknoloji odaklı üretim ivmesine rağmen yılı ancak yüzde 3,2 kazançla kapatabildi. İç talepteki durgunluk, gayrimenkul sektöründeki yapısal kriz ve konut fiyatlarındaki düşüş trendi Pekin yönetiminin borsa üzerindeki spekülasyonları engellemeye yönelik sert denetimleriyle birleşince, Şanghay'da risk iştahı sınırlandı.
Bölgenin en büyük finans merkezlerinden Hong Kong’da ise tam anlamıyla bir tezat yaşandı. Hang Seng endeksi, küresel fonların temkinli duruşu ve Çin’den sermaye çıkış kontrolleri nedeniyle ilk yarıda yüzde 10,7 değer kaybederek 22.881,02 puana çekildi. Buna karşın, otonom sürüş, robotik ve yapay zeka odaklı Çinli girişimlerin Hong Kong’u güvenli liman olarak görmesiyle halka arz (IPO) pazarında adeta patlama yaşandı. İlk yarıda halka arzlardan elde edilen kaynak bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 51 artarak 21,6 milyar dolara ulaştı ve endeksteki kaybı bir nebze de olsa absorbe etti.
