Avrupa enerji piyasalarında kış sezonu yaklaşırken endişe verici bir tablo ortaya çıkıyor. Hollanda merkezli sanal ticaret noktası TTF’de ağustos vadeli doğal gaz kontratları, güne artışla başlayarak megavatsaat başına 61,80 avro seviyesinden işlem gördü. Orta Doğu'daki jeopolitik risklerin derinleşmesi ve kıta genelindeki depo doluluk oranlarının beklentilerin altında kalması, fiyatları son 4 ayın en yüksek noktasına tırmandırdı.
Jeopolitik Gerilim ve Sıcak Hava Dalgası Fiyatları Tetikliyor
Fiyatlardaki bu agresif yükselişin arkasında birden fazla kritik faktör yatıyor. Washington ve Tahran hattında tırmanan askeri gerilim, ABD Başkanı Donald Trump'ın operasyonların süreceğine dair açıklamalarıyla yeni bir boyuta ulaştı. Bölgedeki krizin derinleşmesi, sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) nakliyatında kilit role sahip Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyatın aksamasına yol açıyor. Bu durum, LNG kargoları için Asyalı alıcılarla Avrupa arasındaki rekabeti kızıştırıyor.
Öte yandan, Avrupa genelinde etkisini sürdüren aşırı sıcak hava dalgası da soğutma sistemlerine olan elektrik talebini patlattı. Santrallerdeki yüksek gaz tüketimi, kış öncesi stok yapma imkânını kısıtlıyor.
Dev Tedarikçiden Kötü Haber: %80 Depo Hedefi Zora Girdi
Gas Infrastructure Europe (GIE) verilerine göre, AB üyesi ülkelerin doğal gaz depolarındaki ortalama doluluk oranı şu an %54,61 seviyesinde duruyor. Sektör temsilcileri bu tablonun ciddi riskler barındırdığı görüşünde.
Avrupa'nın en büyük gaz tedarikçisi konumundaki Equinor'un CEO’su Anders Opedal, piyasaları uyararak şu değerlendirmede bulundu:
"Mevcut depolama seviyeleri son 5 yılın ortalamasının oldukça altında. Avrupa Birliği’nin kış sezonu başlamadan önce hedeflediği %80’lik doluluk oranına ulaşması son derece düşük bir ihtimal. Bu durum, piyasayı gelecek fiyat şoklarına karşı savunmasız bırakıyor."
Yüksek Fiyatlar 2026'nın İkinci Yarısında da Sürebilir
Kıdemli enerji uzmanları da piyasadaki belirsizliklerin uzun süre devam edeceğine dikkat çekiyor. Rabobank Küresel Ekonomi ve Piyasalar ekibinden Florence Schmit, Orta Doğu kaynaklı arz tedirginliklerinin TTF fiyatlarını yukarı yönlü desteklemeyi sürdüreceğini vurguladı. Schmit, kışın elektrik üretiminde gaz santrallerine bağımlılığın artacağını ve bu durumun Almanya, Hollanda ve İngiltere gibi ülkelerde elektrik faturalarını yüksek tutacağını öngörüyor. Fiyatlardaki bu yüksek seyrin 2026'nın ikinci yarısında da etkisini koruması bekleniyor.
ABD Stoklarındaki Artış Küresel Piyasayı Sakinleştirmeye Yetmedi
Atlantik’in diğer tarafında ise stoklarda sınırlı bir rahatlama görüldü. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) verilerine göre, 17 Temmuz haftasında ülkedeki yer altı doğal gaz stokları 32 milyar fit küp artışla 3 trilyon 56 milyar fit küp seviyesine ulaştı.
Bu rakam son 5 yılın ortalamasının 183 milyar fit küp üzerinde gerçekleşse de geçen yılın aynı dönemine göre 16 milyar fit küp geride kaldı. ABD’deki rezerv artışı, Avrupa pazarındaki tedarik kaygılarını ve küresel fiyat baskısını hafifletmeye yetmedi.
