Küresel jeopolitik kırılmalar, mevsim normallerinin üzerinde seyreden hava sıcaklıkları ve tedarik zincirindeki derin belirsizlikler, Avrupa enerji pazarlarında fırtınalı bir dönemin kapısını araladı. Kıta genelinde gösterge kabul edilen Hollanda merkezli sanal doğal gaz ticaret noktası TTF’de, ağustos vadeli kontratlar yeni güne sert bir yükselişle başlayarak megavatsaat başına 61,80 avroya ulaştı. Bu tablo, Avrupa piyasalarının son dört ayın en yüksek fiyat seviyesiyle karşı karşıya kaldığını belgeliyor.
Orta Doğu’daki Kriz ve Sıcak Dalgası Piyasayı Kıskaca Aldı
Piyasalardaki bu yukarı yönlü ivmenin arkasında iki temel etken öne çıkıyor: Jeopolitik gerilimler ve iklim şartları. ABD ile İran hattında yükselen askeri tansiyon ve Washington’ın Tahran yönetimine yönelik olası müdahale sinyalleri, küresel LNG (Sıvılaştırılmış Doğal Gaz) trafiğinin kalbi sayılan Hürmüz Boğazı’nı doğrudan tehdit ediyor. Olası sevkiyat aksamaları, kısıtlı arzdan pay almak isteyen Avrupalı ve Asyalı alıcıları amansız bir fiyat rekabetinin içine sürüklüyor.
Jeopolitik risklerin yanı sıra kıtanın üzerine kâbus gibi çöken aşırı sıcaklar da krizi derinleştiriyor. Sıcaklık artışına bağlı olarak tavan yapan soğutma ihtiyacı, elektrik santrallerinde kullanılan doğal gaz tüketimini devasa oranlarda artırarak piyasadaki darlığı tetikliyor.
Depolar Alarm Veriyor: Kış Öncesi %80 Hedefi Zora Girdi
Gas Infrastructure Europe (GIE) verilerine göre, AB üyesi ülkelerin yer altı gaz depolarındaki doluluk oranı %54,61 seviyesine çakılmış durumda. Yaklaşan kış sezonu öncesinde stokların kritik seviyenin altında kalması, vadeli fiyatlar üzerindeki baskıyı artırıyor.
Konuya ilişkin en çarpıcı değerlendirme ise kıtanın en büyük gaz tedarikçisi konumundaki Norveçli enerji devi Equinor’un Üst Yöneticisi (CEO) Anders Opedal’dan geldi. Opedal, mevcut şartlar altında AB’nin kış öncesi koyduğu %80 depo doluluk hedefine ulaşmasının oldukça düşük bir ihtimal olduğunu savundu. Stokların son 5 yıllık ortalamanın belirgin şekilde altında seyrettiğini vurgulayan deneyimli yönetici, bu kırılgan yapının piyasayı ani fiyat şoklarına karşı tamamen savunmasız bıraktığı konusunda uyardı.
Dev Bankadan Fatura Uyarısı: "Yüksek Fiyatlar 2026’da da Sürecek"
Geleceğe yönelik beklentileri değerlendiren Rabobank Kıdemli Enerji Stratejisti Florence Schmit ise Orta Doğu kaynaklı risklerin TTF fiyatlarını diri tutmaya devam edeceğini belirtti. Schmit, gaz fiyatlarındaki yüksek seyrin 2026’nın ikinci yarısında da etkisini hissettireceğini öngörüyor. Özellikle Almanya, Hollanda ve İngiltere gibi dev ekonomilerde artan santral ihtiyacı nedeniyle kış boyunca elektrik maliyetlerinin yüksek kalması bekleniyor.
Okyanusun Diğer Tarafında Tablo Tam Tersi: ABD Stok biriktiriyor
Avrupa tarafı arz krizi ve fiyat artışlarıyla boğuşurken, ABD iç piyasasında daha dengeli bir tablo göze çarpıyor. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) tarafından açıklanan haftalık verilere göre, 17 Temmuz haftası itibarıyla ülkedeki kullanılabilir doğal gaz stokları 32 milyar fit küp artarak 3 trilyon 56 milyar fit küp seviyesine yükseldi.
ABD stokları geçen yılın aynı dönemine kıyasla 16 milyar fit küp geride kalsa da, 5 yıllık tarihsel ortalamanın 183 milyar fit küp üzerinde seyretmeyi sürdürüyor. Bu durum, Amerikan iç piyasasında fiyatlar açısından bir emniyet sübabı işlevi görüyor.
