Altın fiyatları, temmuz ayında önemli bir çıkış yaparak %1 artışla 4 bin 46 dolara ulaştı ve 5 ay sonra ilk kez aylık bazda bir yükseliş kaydetti. Bu artış, yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımına gitmeyeceğine dair oluşan iyimserlik üzerine gelişti.
Fed'in etkisi ve enflasyon endişeleri
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki enflasyon ve kişisel tüketim harcamalarındaki yavaşlama, Fed'in faiz oranlarını artırma konusunda temkinli bir yaklaşım sergilemesine yönelik beklentileri artırdı. Bu durum, altın fiyatlarını olumlu yönde etkileyen başlıca etkenlerden biri oldu. Fed Başkanı Kevin Warsh'un yaptığı temkinli açıklamalar, piyasalarda herhangi bir politika hamlesinin zamanlamasına dair belirsizlikleri artırdı ve bu da faiz artırımına dair öngörülerin zayıflamasına yol açtı.
Döviz kurlarındaki dalgalanmalar
Dolar endeksindeki düşüş de altının ons fiyatını destekleyici bir unsur haline geldi. ABD ile İran arasındaki gerilim ve artan petrol fiyatları, bu süreçte altın üzerindeki satış baskısının devam etmesine neden oldu. Geçen yıl aralık ayından bu yana altın fiyatları %6'nın üzerinde bir düşüş gösterdi.
Buna karşılık, gümüşün ons fiyatı da geçen ay %1,7 değer kaybı yaşayarak 57,7 dolara düştü. Belirtilen bu baskılar, Orta Doğu'daki gerginliğin devam etmesi ve Fed'in faiz oranlarındaki belirsizliğin seyrine bağlı olarak derinleşmektedir.
Intesa Sanpaolo Kıdemli Emtia Ekonomisti Daniela Corsini, ilerleyen aylarda altın fiyatlarında sınırlı hareketlerin görülebileceğine dair tahminlerde bulundu. Corsini, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 4 bin 200 dolar ve 2027 genelinde ortalama 4 bin 200 dolar seviyeleri öngördüklerini açıkladı. Koronavirüs sonrası toparlanmanın, jeopolitik risklerin merkez bankalarının para politikalarına olan etkisi nedeniyle altın talebini beslemeyi sürdüreceğine inanıyor.
Ayrıca, Corsini'nin belirttiği gibi, yatırımcıların güvenli liman talepleri ve merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme arzusu, altın fiyatları üzerindeki aşağı yönlü riskleri sınırlı tutmak için güçlü bir destek sağlayabilir. Genel olarak, altın fiyatlarının güçlü bir destek aralığı olan 3 bin 600-3 bin 800 dolar seviyelerinde kalması bekleniyor.
