KÜRESEL EKONOMİDE YENİ DÖNEM: FED BAŞKANI KEVIN WARSH ENFLASYON VE SİYASİ BASKILARIN GÖLGESİNDE GÖREVE BAŞLADI
Küresel finans piyasalarının merakla beklediği bayrak değişimi ABD Merkez Bankası’nda (Fed) resmen gerçekleşti. Ocak ayında ABD Başkanı Donald Trump tarafından aday gösterilen Kevin Warsh, Beyaz Saray’da düzenlenen tarihi bir törenle yemin ederek Jerome Powell’dan boşalan koltuğa oturdu. Bu tören, 1987 yılında Alan Greenspan’in yemin etmesinden bu yana Beyaz Saray çatısı altında gerçekleşen ilk Fed başkanlığı seremonisi olarak kayıtlara geçti.
Yemin töreninde konuşan Başkan Trump, Warsh’un kariyerine ve finansal donanımına övgüler yağdırarak, "Amerika'da Fed'e liderlik etmek için Kevin Warsh'tan daha yetkin kimse yok" dedi. Trump’ın, yeni başkana yönelik "Tamamen bağımsız olmanı istiyorum. Bana ya da bir başkasına bakma, sadece bildiğini yap ve harika bir iş çıkar" şeklindeki ifadeleri ise geçmişteki sert faiz eleştirileri göz önüne alındığında piyasalarda şaşkınlıkla karşılandı.
Yeni Başkanın Önünde 6 Büyük Ekonomik Engel Var
Görevi büyük bir enerji ve reform sözüyle devralan Kevin Warsh’un başkanlık süresi 21 Mayıs 2030’a kadar devam edecek. Ancak Warsh, koltuğuna oturur oturmaz yapısal ve dönemsel birçok krizle yüzleşmek zorunda kaldı. Genç başkanın masasında; İran merkezli jeopolitik gerilimlerin tırmandırdığı enflasyonist baskılar, yükselen hazine tahvili faizleri, istihdam piyasasındaki kırılganlıklar, yeni gümrük vergileri, Fed yönetimi içindeki görüş ayrılıkları ve Beyaz Saray’ın olası faiz indirimi beklentileri gibi oldukça ağır başlıklar yer alıyor.
Eski kalıplardan ve durağan ekonomik modellerden sıyrılarak dürüstlük ve performansa dayalı modern bir Fed inşa edeceğini belirten Warsh, ilk günden itibaren piyasalara güçlü bir duruş sinyali verdi.
Savaş Sürerken Enflasyon baskısı ARTTI
Kevin Warsh, ABD-İsrail ve İran arasındaki savaşın küresel enerji piyasalarında yarattığı şok dalgalarının ortasında dümeni devraldı. Petrol fiyatlarındaki ani yükselişler, ABD enflasyonunu son üç yılın zirvesine taşımış durumda. Son açıklanan verilere göre ABD'de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda yüzde 3,8'e ulaşarak Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Üretici kanadında ise durum daha da ciddi; Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) yıllık bazda yüzde 6 artarak son yılların en agresif yükselişine imza attı. Bu maliyet artışları, Fed’in elini kolunu bağlayan en büyük unsurlar olarak öne çıkıyor.
Faiz İndirimi Masadan Kalktı, Sıkılaştırma İhtimali Gündemde
Ekonomideki bu ısınma, piyasaların yılın geri kalanı için beslediği faiz indirimi umutlarını neredeyse tamamen rafa kaldırdı. Üstelik Fed’in son toplantı tutanakları, kurul üyelerinin büyük bölümünün enflasyonun yüzde 2’lik hedefin üzerinde kalması durumunda yeni bir faiz artışına bile sıcak bakabileceğini gösteriyor.
Kurul içindeki dengeler de Warsh’un işini zorlaştıracak cinsten. Faiz indirimlerine sıcak bakan "güvercin" kanadın önemli isimlerinden Stephen Miran'ın görev süresinin dolması, kurul içindeki şahin seslerin daha gür çıkmasına neden olacak. Warsh, bu sıkışık ekosistemde ilk büyük sınavını 16-17 Haziran’da yapılacak olan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında verecek.
"Warsh Siyasi Baskılara Karşı Şahin Bir Duruş Sergileyebilir"
Uluslararası finans çevreleri, yeni başkanın nasıl bir strateji izleyeceğini yakından inceliyor. ING Amerika Araştırma Bölgesel Başkanı Padhraic Garvey’e göre, jeopolitik krizler sona ermeden Fed’in politika setinde radikal bir değişim yapmak oldukça zor. Garvey, Warsh’un komitedeki tek oy hakkına sahip olduğuna dikkat çekerek faiz kararını tek başına değiştiremeyeceğini, ancak mevcut konjonktür nedeniyle haziran toplantısından itibaren "nötr ila şahin" arasında bir çizgi çekmesinin beklendiğini ifade etti.
Garvey ayrıca, Warsh’un enflasyonist süreçte "aşırı güvercin" bir görüntü vermekten kaçınacağını, bunun da merkez bankasının bağımsızlığına yönelik şüpheleri dağıtmak için stratejik bir avantaj sağlayabileceğini belirtti. Teknolojinin ve yapay zeka yatırımlarının verimliliği artırarak ABD’nin enflasyon üretmeden büyümesini sağlayacağı fikrini savunan Warsh, aynı zamanda bilanço küçültmenin de faiz politikaları kadar etkili bir silah olduğunu düşünüyor.
Küresel piyasalar şimdi, Trump’ın "ne istiyorsa yapsın" dediği Kevin Warsh’un, Beyaz Saray’ın büyüme arzusu ile piyasaların enflasyon gerçeği arasında nasıl bir denge kuracağını dikkatle izliyor.
