Hürmüz Boğazı’ndaki deniz taşımacılığına yönelik riskler, petrol ve doğal gaz fiyatlarında jeopolitik risk priminin korunmasını sağladı. Hafta boyunca ABD ile İran arasındaki müzakerelerin yeniden başlayıp başlamayacağına dair haber akışı piyasalarda temkinli bir bekleyişe yol açtı. Haftanın son işlem gününde ABD tarafından gelen müzakere adımları piyasadaki risk iştahını kısmen destekledi.
Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, Pakistan’ın başkenti İslamabad’da yapılması öngörülen ABD-İran görüşmelerine ABD Başkanı Donald Trump’ın Özel Temsilcisi Steve Witkoff ve damadı Jared Kushner’in katılacağını, Başkan Yardımcısı JD Vance’in ise toplantıda yer almayacağını açıkladı. Leavitt, Trump’ın süreci yakından takip edeceğini ve gelişmelere göre her türlü aksiyonun alınabileceğini belirtti.
Fed’in Faiz Kararı ve Enflasyon Baskısı
Gelecek hafta piyasalar, Fed’in faiz kararına ve Başkan Jerome Powell’ın yapacağı açıklamalara odaklanacak. Para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed’in politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutacağına yönelik beklentileri güçlendirdi. Orta Doğu’daki çatışmaların enerji maliyetlerini artırması, enflasyonist baskı endişesiyle faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesine yol açtı.
Analistler, yapılacak olan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının, Jerome Powell’ın görev süresi dolmadan önceki son toplantısı olması nedeniyle tarihi bir önem taşıdığını kaydetti. Powell’ın enerji fiyatları ve enflasyon görünümüne ilişkin vereceği mesajların altın, petrol ve baz metaller üzerinde belirleyici olması bekleniyor.
Değerli Metallerde Negatif Seyir
Değerli metaller, haftayı negatif bir tabloda kapattı. Faiz indirim beklentilerinin zayıflamasıyla dolar endeksindeki toparlanma ve ABD tahvil faizlerindeki yükseliş, faiz getirisi olmayan varlıklar üzerinde baskı oluşturdu. Hafta genelinde ons bazında gümüş yüzde 6,5, platin ve paladyum yüzde 4,5, altın ise yüzde 2,6 değer kaybetti.
Baz Metaller ve Çin Ekonomisi
Baz metallerde Orta Doğu kaynaklı lojistik risklerin yanı sıra Çin’den gelen makroekonomik veriler izlendi. Çin’de sanayi üretimi martta yüzde 5,7 artsa da perakende satışlar ve sabit varlık yatırımları beklentilerin altında kaldı. Nikel, arz fazlasının azalabileceği beklentisiyle yüzde 6,3 yükselirken, alüminyum enerji maliyetlerindeki artışla yüzde 1,2 değer kazandı. Bakırda ise Çin talebine dair belirsizlikler yüzde 0,8’lik bir düşüşe neden oldu.
Enerji ve Tarım Emtialarında Artış
Enerji piyasasında Hürmüz Boğazı’nın kritik konumu ve arz güvenliği endişeleri Brent petrol fiyatını yüzde 13,5 yukarı taşıdı. ABD doğal gaz piyasasında ise stok artışına rağmen LNG ihracat talebi fiyatları destekledi ve haftalık bazda yüzde 0,3 artış görüldü.
Tarım emtialarında ise enerji ve lojistik maliyetleri fiyatlara yansıdı. ABD’deki kışlık buğday alanlarındaki kuraklık riski buğday fiyatlarını yüzde 2,8 artırırken, mısırda yüzde 1,3, şekerde yüzde 4,6 ve kakaoda yüzde 4,8 yükseliş kaydedildi. Buna karşılık pirinç yüzde 2,7, soya fasulyesi yüzde 0,5 ve pamuk yüzde 0,3 geriledi.
