Çin'de ekonomik aktivitenin nabzını tutan Nisan ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri, imalat ve imalat dışı sektörlerde farklı eğilimlerin yaşandığını ortaya koydu. Ulusal İstatistik Bürosu (UİB) tarafından paylaşılan resmi verilere göre, imalat sanayisinde büyüme eğilimi devam ederken, hizmet ve inşaat gibi alanları kapsayan imalat dışı sektörlerde gerileme kaydedildi.
İmalat Sanayi PMI Verilerinde Sınırlı Düşüşe Rağmen Genişleme Sürüyor
Nisan ayı verilerine göre imalat sanayi PMI, bir önceki aya kıyasla 0,1 puanlık bir düşüş yaşayarak 51,3 seviyesinde gerçekleşti. Bu puan kaybına rağmen endeksin 50 eşiğinin üzerinde kalması, sektördeki ekonomik faaliyetlerin artış eğilimini koruduğunu gösterdi. İmalat sektöründe son aylarda yaşanan hareketlilik, Aralık 2025 döneminde endeksin 50,1 puana yükselmesiyle başlamıştı. Söz konusu artış, 8 aylık aranın ardından gelen ilk genişleme sinyali olarak kayıtlara geçmişti.
2026 yılının ilk çeyreğinde ise imalat sektörü dalgalı bir grafik sergiledi. Ocak ayında 0,8 puanlık sert bir düşüşle başlayan süreç, şubat ayında 0,3 puanlık ek azalışla devam ederek endeksin 49 puan seviyesine kadar gerilemesine neden olmuştu. Ancak mart ayında kaydedilen 1,4 puanlık güçlü artışla 51,4 seviyesine ulaşan endeks, nisan ayında bu seviyeyi büyük ölçüde korumayı başardı.
İmalat Dışı Sektörlerde Yeniden Daralma Dönemi
Hizmetler, inşaat, madencilik ve tarım gibi geniş bir yelpazeyi temsil eden imalat dışı PMI verileri, nisan ayında aşağı yönlü bir kırılma yaşadı. Mart ayında 50,1 puan ile genişleme bölgesinde yer alan imalat dışı sektörler, nisan ayında 0,7 puanlık bir kayıpla 49,4 seviyesine geriledi. Bu düşüşle birlikte sektör, yeniden daralma eğilimine girmiş oldu.
İmalat dışı endeksin geçmiş dönem performansına bakıldığında, 2025 yılının 50,2 puanla genişleme seyrinde kapatıldığı görülüyor. 2026 yılına 0,8 puanlık düşüşle 49,4 seviyesinde başlayan endeks, şubatta sınırlı bir toparlanma ile 49,5'e, martta ise 0,6 puanlık artışla 50,1'e yükselmişti. Nisan ayı sonuçları, mart ayındaki kısa süreli genişlemenin ardından sektörün tekrar eşik değerin altına indiğini tescilledi.
PMI Endeksi ve 50 Puan Eşiğinin Anlamı
Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), ilgili sektörlerde faaliyet gösteren şirketlerin satın alma yöneticilerinden alınan verilerle hazırlanan bir ekonomik gösterge niteliği taşıyor. Endeks hesaplamasında kullanılan metodolojiye göre, 50 puan "eşik değer" olarak kabul ediliyor. Endeksin 50 puanın üzerinde bir değer alması, ilgili sektördeki ekonomik faaliyetlerin bir önceki aya göre artış gösterdiği (genişleme) anlamına geliyor. 50 puanın altındaki değerler ise ekonomik faaliyetlerdeki azalışa (daralma) işaret ediyor.
Nisan ayı itibarıyla Çin ekonomisindeki tablo; fabrikaların üretim çarklarının döndüğü imalat tarafında pozitif seyrin korunduğu, ancak hizmet ve inşaat gibi imalat dışı kalemlerde faaliyetlerin ivme kaybettiği bir görünüm sunuyor.
